כסף לא הולך לשוק ההון

בהמשך לפוסט הקודם שלי, שבו תהיתי על הטענה הנפוצה – שבגלל שיש הרבה כסף בכלכלה, שוק המניות/אג”ח ימשיך לטפס (או לפחות לא יכול ליפול) כי הכסף מחפש מקום. אז ראשית תודה לכל המגיבים, בעיקר למגיבים שהסבירו לי שיש קשר בין תשואות בשוק ההון לריבית הנמוכה. באמת תודה רבה . הראשון שעלה על מה שגרם לי לתהייה היה Itay Ci. כסף לא הולך לשוק ההון: כשמישהו קונה מניות/אג”ח מישהו אחר מוכר והכסף מחליף ידיים, הוא לא נעלם וזה לא משנה אם מדובר בשוק המשני או בשוק הראשוני. העניין הפשוט הזה ממחיש יפה כמה התחום של מקרו כלכלה, במיוחד הקשר בין גדלים ריאליים לכסף, זה […]

אג”ח מיועדות – האם ניתן לסבסד את התנודות בשוק ההון?

ההסתדרות מספקת לנו עוד עדות לכך שהיא פועלת בעד החזקים על חשבון החלשים, וכל הפרסומות על “חברתיות” ודאגה לחלשים, רק נועדו להטעות את הציבור: אג”ח מיועדות – עמרי מילמן, “ההסתדרות: ננקוט אמצעים אם יבוטלו האג”ח המיועדות”, באתר כלכליסט, 30 למאי 2018 יו”ר ההסתדרות אבי ניסנקורן מתנגד נחרצות לכוונת החשב הכללי באוצר לשנות את המנגנון שבאמצעותו המדינה מסבסדת את קרנות הפנסיה. אתמול פנה ניסנקורן לחשכ”ל רוני חזקיהו בדרישה שהמדינה לא תפסיק את הקצאת האג”ח המיועדות, שמבטיחות לקרנות הפנסיה תשואה של 4.86%, ותאמץ במקומן מנגנון אחר להבטחת התשואה לחוסכים. ניסנקורן הזהיר כי “ההסתדרות תנקוט את כל האמצעים העומדים לרשותה לשמירת זכויות העובדים […]

למה כדאי להפריט את הבורסה

הפתעה: “מחקר של רשות ני”ע: בורסות שהופרטו הן חדשניות יותר – והמסחר בהן זול יותר”. אורי תומר, “מחקר של רשות ניירות ערך: בעולם כבר הבינו מזמן למה כדאי להפריט את הבורסה”, אתר דהמרקר 4 לספטמבר 2016 הידיעה הזו הזכירה לי, שלא מזמן, בכנס השנתי של מכון אהרן שהתקיים ביוני בבינתחומי הרצליה, העיר ידידי ד”ר סאמר חאג’ יחיא (דירקטור בבנק לאומי ובעבר סגן נשיא Fidelity Capital Markets) שאם לא מצליחים ליעל את בורסת תל אביב בגלל התנגדות העובדים, כדאי פשוט להעניק את הבורסה לעובדים, שיעשו מה שהם רוצים. אבל במקביל לאפשר תחרות, כפי שבארצות הברית ישנם עשרות גופים שדרכם ניתן לסחור. […]